Fonctionnement de marché

Les instruments financiers à terme négociés sur le marché à terme sont :

• Contrats à terme « futures » : des contrats d'achat ou de vente ferme d'un actif sous-jacent à un prix et une date fixés à l'avance.

• Contrats optionnels ou « options » : des contrats en vertu desquels le vendeur de l'option donne le droit et non l'obligation à l'acquéreur de l'option de vendre ou d'acheter un actif sous-jacent à un prix et une date fixés à l'avance.

• Contrats d'échange ou « swaps » : des contrats qui définissent les obligations des parties pour l'échange croisé, à une date fixée à l'avance, de flux financiers déterminés afférents à des actifs sous-jacents.

S’agissant des actifs sous-jacents des contrats à terme, ceux-ci peuvent être soit :

• Des actions ; 

• Des indices ; 

• Des devises ;

• Des taux d’intérêt ;

• Des matières premières.

Modèle de marché :

• Marché centralisé et dirigé par les ordres ; 

• Passage obligé par le marché à terme pour toute transaction sur instrument à terme coté ; 

• Passage obligé par les membres négociateurs pour l'exécution des ordres ; 

• Transparence des ordres et des transactions ; 

• Encadrement des cours par le principe de réservation.

Modèle post-marché :

• Intervention de la chambre de compensation en tant que contrepartie centrale ;

• Intervention des membres compensateurs pour s’assurer du respect des engagements financiers des membres négociateurs ;

• Gestion des risques par des mécanismes d’atténuation tels que les appels de marge et les dépôts de garantie.

La négociation des instruments financiers admis au marché à terme d'instruments financiers se fait d’une manière automatique sur une plateforme technologique, fournie par l’un des principaux développeurs mondiaux de systèmes de trading de haute performance à savoir LSEG Technologies qui est la filiale technologique du London Stock Exchange Group (LSEG). 

Les instruments sont négociés sur le carnet d’ordres central qui correspond au marché sur lequel sont transmis les ordres sans condition de taille. Les ordres sont classés et exécutés sur le carnet d'ordres central selon deux règles de priorité : priorité par rapport au prix d'abord, puis priorité par rapport au temps de la saisie de l’ordre.